商业银行“逐鹿”财富管理市场投研能力建设将成为未来发力点

“大财富管理价值循环链”“全功能财富管理”“财富银行”“大财富”生态圈……《金融时报》记者注意到，招商银行、中信银行、兴业银行、光大银行等商业银行不约而同将零售业务转型的新赛道转向了“财富管理”。

这是一片巨大的蓝海市场。据中国首席经济学家论坛理事长连平预计，以高净值人群为例，未来中国的财富管理行业具有巨大的成长空间，估计到2035年，高净值人群的规模很可能从目前的200万拓展到500万至600万;可投资资产规模，会在目前200多万亿元基础上，再增加200万亿元至300万亿元的规模。

在此背景下，保险、券商等行业头部公司也瞄上了“财富管理”，这意味着金融机构竞争将更加激烈。对于银行业金融机构而言，客户需求更加趋于多元化、个性化，能否加强投研能力建设，为用户提供有价值的产品和有温度的服务,成为在财富管理市场长跑中制胜的关键。

银行“逐鹿”财富管理市场

财富管理机构要拓展这样的大规模市场，毫无疑问，优质服务是充分必要条件，而优质金融服务的内涵是持续不断满足客户个性化、综合性的需求。

放眼国内市场，包括银行在内的各家金融机构都在依托自身的资源禀赋或取长补短，或开放连接，积极布局财富管理市场。

其中，招商银行正开放自己的平台，销售金融同业的产品，为客户提供更多产品选择机会。同时，招行正拟引入外部战略投资者JP摩根对全资子公司招银理财现金增资，以此向JP摩根学习资产管理能力、产品组织能力以及风险管理、资管的科技能力等。

中信银行则是依托中信集团的协同优势和综合金融服务优势，联合中信证券、中信建投、中信信托、华夏基金等国内头部金融机构，共同为客户提供专业、智慧、开放、有温度的财富管理服务。比如，搭建国内一流的“中信幸福财富”专家团队，共同进行宏观研判、资产配置、产品优选，为客户提供恰当的产品及投资咨询建议。同时，其也在全力打造“十分精选”基金产品优选体系，通过对基金经理的深度跟踪评价，致力于让投资更具可预测性。

兴业银行也在转型财富银行，进一步强化理财业务的表外枢纽作用，以“投行生态圈+投资生态圈”，合力推动资产管理做强做大，助力财富银行的建设。而光大银行同样在寻求新的跨越，围绕“三名四精”来做好财富管理，所谓“三名”，就是名品、名店和明星;其次是实现“四精”，获客要精准，产品要精致，管理要精益，服务要精良;再者是定位于大财富，涵盖公司、机构、零售。

值得注意的是，普益标准发布的2020年下半年商业银行财富管理能力排名报告显示，招行、中信、兴业银行的财富管理能力综合排名在全国性商业银行中位列前三名。

财富管理更需有温度的服务

随着银行零售业务转型进入深水区，给客户提供更优质的财富管理产品成为银行获客、留客的重要抓手。但是财富管理不止于产品，更需要洞察和满足客户多元化的需求。

近年来，中国居民特别是高净值人群的财富管理需求不断增长，需求结构也在发生变化。比如，高净值客户不仅有公司财务需求，还涉及财富传承、子女教育、海外置业、税务、健康等。国内中等收入群体不断扩大，现有人数已超4亿人，他们的子女教育问题、医疗养老需求是一大痛点。

以老年金融为例，我国已经进入老龄化社会，65岁以上人口占比达12%，老龄化的速度和规模远超想象。这种结构变化从根本上改变需求、改变供给，也改变金融。作为国内最早推出老年客群专属服务的商业银行之一，中信银行于2019年将养老金融服务上升为全行战略，与中国老龄协会签署战略合作协议，并提出“构建覆盖全生命周期养老金融服务体系”的规划。同时，中信银行全面升级“幸福+”老年服务品牌，构建了“金融+非金融”的老年客户服务体系，以满足老年客群个性化服务需求。

财富管理核心是“以客户为中心”，上海银行持续推进线上旅程优化工作，提供客户从包括财富产品推荐到在线交易完成在内的“端到端”便捷流程体验，做到财富管理智慧有效地线上化输出，不断提高客户满意度与体验。

银行业人士表示，财富管理就是一程又一程的“马拉松”，面临百年未有之大变局，谁能够胜出，关键在于能否及时洞悉客户的需求，而在决定胜出的因素中，有温度的服务至关重要。

投研能力建设将成为未来发力点

投研能力会很大程度上影响银行理财的收益稳定性，甚至长期将决定理财产品的收益能力和波动能力，直接决定理财产品的竞争力。因此，投研能力被认为是资管行业的核心竞争力，但投研能力建设并非一蹴而就，是净值化转型中最困难的挑战之一。未来，加强投研能力建设，打造投研生态圈将成为各家银行争相发力的重点。

理财专家认为，银行理财的投研实力长于债券投资和非标投资，短于其他类型的资产投资，特别体现在权益类资产上。而债券投资所带来的投资收益相对较弱，银行需要依靠非标投资获得超额收益，但非标资产剩余期限较长，流动性较低，隐藏风险较多，给银行理财的流动性管理和风险管理带来较大挑战，且资管新规加大了对非标资产投资的限制，银行理财收益能力方面的弱势逐渐显现，进而导致银行理财产品竞争力下降。